Este trabalho analisa a evolução dos fundos imobiliários no Brasil nos últimos anos. Os fundos imobiliários cresceram significativamente desde 2009 impulsionados por benefícios fiscais, pela redução dos juros e busca de retornos maiores em outros investimentos, e também devido ao próprio desenvolvimento do mercado imobiliário. Neste trabalho apresentamos uma decomposição dos retornos dos fundos imobiliários, revisando a decomposição proposta por Yokoyama, Sarlo Neto e Cunha (2016). O retorno no mercado de renda fixa explica pelo menos 1/3 da variância dos retornos dos fundos imobiliários. Já o retorno do mercado de ações explica entre 9% e 26% da variância dos retornos dos fundos imobiliários. Medidas de retorno do mercado imobiliário “de concreto” não foram significantes nas nossas estimações. Devido à baixa correlação dos fundos imobiliários com outros ativos, há grande potencial de diversificação de investimentos e aumento do índice de Sharpe com a inclusão de fundos imobiliários ao portfolio.
Comissão Organizadora
Anderson Odias da Silva
Claudia Yoshinaga
Ricardo D. Brito
Felipe Saraiva Iachan
Vinicius Augusto Brunassi Silva
Complete tool for submission, evaluation and publication of proceedings for scientific events.
