Abordagens de Multiplicador Ótimo para Estratégia de Investimento do Portfólio de Proporção Constante com Segurança

Abordagens de Multiplicador Ótimo para Estratégia de Investimento do Portfólio de Proporção Constante com Segurança

• Author
• André Barbosa Oliveira
• Co-authors
• Pedro Luiz Valls Pereira
• Abstract

• O investimento no mercado de ações está sujeito a risco, principalmente com quedas sucessivas em conjunturas de crise. A estratégia Portfolio de Proporção Constante com Segurança (Constant Proportion Portfolio Insurance - CPPI) permite aos investidores se beneficiarem da alta do mercado, porém controlando perdas em momentos de queda. Neste artigo apresentamos uma abordagem de otimização do CPPI, com multiplicador ótimo baseado nas funções objetivo: utilidade esperada, razão de Sortino, VaR e Vega. Comparamos o desempenho das diferentes abordagens do CPPI com a estratégia de comprar e manter o Ibovespa utilizando 23 anos de dados históricos. Como resultado o CPPI baseado em utilidade esperada e Vega permitiram melhor performance em termos da razão ômega no período analisado.

• Keywords
• Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI); Alocação de Capital em Classes de Ativos; Otimização.
• Modality
• Comunicação oral
• Subject Area
• Engenharia Financeira (Financial Engineering)

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