Risco de contágio refere-se à propagação de choques entre segmentos econômicos ou países, intensificando-se em períodos de crise, quando eventos localizados podem gerar impactos sistêmicos. Tradicionalmente, esse fenômeno é mensurado via correlações, que capturam a intensidade da dependência, mas apresenta limitações importantes como a simetria, impossibilitando identificar a direção do contágio. Para superar essas limitações, este estudo propõe uma abordagem robusta que combina medidas de dependência assimétricas, inferência causal via vine copulas e análise de coerência de ondaletas. Essa combinação permite capturar coerências não lineares, incorporar relações causais e temporais, mensurar a intensidade do contágio eliminando a simetria e analisar sua direção em múltiplas frequências temporais. A metodologia foi aplicada a dados intradiários da economia norte-americana entre 2005-2025, focando os setores bancário e segurador. Os resultados indicam que o setor bancário transmite choques de longo prazo ao segurador durante crises, enquanto ambos absorvem choques de outros durante períodos de normalidade.
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