Incerteza e Retornos Setoriais: Evidências para o Brasil.

Incerteza e Retornos Setoriais: Evidências para o Brasil.

• Autor
• Gabriel Bandeira Pereira
• Co-autores
• THIBERIO MOTA DA SILVA
• Resumo

• A incerteza política e econômica (EPU) vem se apresentando como um fator

  determinante na dinâmica do mercado financeiro, especialmente em economias emergen-

  tes. Este artigo analisa como a EPU se relaciona com os retornos setoriais do mercado

  acionário brasileiro. Empregamos um modelo de regressão quantil-sobre-quantil (QQR)

  para capturar a relação de dependência entre os quantis da distribuição das variáveis

  investigadas, permitindo efeitos não lineares, assimétricos, que não são capturados por

  abordagens econométricas convencionais. Os resultados revelam que níveis mais altos

  de EPU estão relacionados a retornos setoriais mais baixos, com efeitos mais acentuados

  nos quantis inferiores da distribuição do retorno. Esses resultados também sugerem que

  aumentos na EPU estão relacionados a reduções nos retornos de setores como produtos

  básicos, manufatura e financeiro. Esses achados fornecem novas evidências sobre a

  transmissão da incerteza política para mercados emergentes e também têm implicações

  para alocação de portfólio e gestão de risco sob incerteza.

• Palavras-chave
• Incerteza de política econômica, retornos setoriais das ações, Regressão quantil-sobre-quantil, Não linearidade, Brasil
• Modalidade
• Comunicação oral
• Área Temática
• Econometria Financeira

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