This study introduces a theoretical framework bridging tail dependence and
mean-reverting dynamics in cointegrated asset pairs, challenging correlation-
centric approaches. Copula-based analyses reveal that cointegrated pairs ex-
hibiting nonzero tail dependence display faster half-life reductions following
large deviations, as extreme co-movements accelerate equilibrium restora-
tion. Empirical findings from ten years of Brazilian stock data show that
pairs in the top decile of tail dependence revert 30–50% more rapidly than
those with near-zero tail dependence (i.e., approximating tail independence),
with half-lives decreasing by 34–97 days. These robust results emphasize
that tail dependence—rather than correlation—serves as the key driver of
efficient mean reversion, offering critical insights for statistical arbitrage and
risk management.
O XXV Encontro Brasileiro de Finanças (EBFin), realizado pela Sociedade Brasileira de Finanças (SBFin), reuniu pesquisadores, acadêmicos e profissionais do mercado para discutir os mais recentes avanços e aplicações da área de Finanças. O evento, que contou com a participação de renomados palestrantes nacionais e internacionais, apresentou pesquisas de alta qualidade avaliadas por um Comitê Científico composto por especialistas de diversas instituições do Brasil e do exterior.
Nesta edição, foram submetidos 216 artigos, dos quais 113 foram aceitos, resultando em uma taxa de aceitação de 54%. As pesquisas contemplaram as principais áreas temáticas de Finanças, incluindo Apreçamento de Ativos, Finanças Corporativas e Bancárias, Econometria Financeira, Engenharia Financeira e Macrofinanças.
Os anais do XXV EBFin reúnem todos os trabalhos apresentados no evento, reafirmando o compromisso da SBFin com a promoção da excelência acadêmica, a disseminação do conhecimento e o fortalecimento da comunidade científica na área de Finanças no Brasil.
A Comissão Científica do XXV Encontro Brasileiro de Finanças (EBFin) desempenhou papel fundamental na garantia da qualidade e do rigor acadêmico dos trabalhos apresentados. Composta por pesquisadores de excelência, vinculados a instituições de ensino e pesquisa no Brasil e no exterior, esta comissão foi responsável pela avaliação criteriosa dos artigos submetidos, assegurando que apenas estudos com mérito científico e relevância para a área de Finanças fossem incluídos na programação do evento.
O trabalho da Comissão Científica refletiu-se na elevada qualidade dos debates e na diversidade temática das pesquisas apresentadas, contribuindo para o fortalecimento da produção acadêmica nacional e para a troca de experiências com a comunidade internacional.
A programação também contou com a Sessão de E-poster, coordenada pela Professora Carolina Magda da Silva Roma (FURG), que proporcionou um espaço dinâmico para a apresentação e discussão de pesquisas de forma interativa e visual.
Comitê Científico – Avaliadores do XXV EBFin
A SBFin agradece aos pesquisadores que compuseram o Comitê Científico e atuaram como avaliadores:
Bernardo Ricca – Insper
Bruno Cara Giovannetti – FGV EESP
Caio Almeida – Princeton University
Cristina Scherrer – London School of Economics
Danilo Cascaldi-Garcia – Federal Reserve
Dejanir Henrique Silva – Purdue University
Eduardo Horta – UFRGS
Emerson Marçal – FGV EESP
Felipe Iachan – FGV EPGE
Fernando Daniel Chague – FGV EESP
Flavio Augusto Ziegelmann – UFRGS
Gustavo Freire – Erasmus University Rotterdam
Gustavo Fruet Dias – University of East Anglia
Julia Fonseca – University of Illinois at Urbana-Champaign
Jéfferson Augusto Colombo – FGV EESP
Klenio Barbosa – SKEMA Business School
Marcelo Fernandes – FGV EESP
Márcio Poletti Laurini – FEA-RP/USP
Paulo Rogério Faustino de Matos – UFC
Pedro Saffi – University of Cambridge
Rafael Schiozer – FGV EAESP
Raquel de Freitas Oliveira – Banco Central do Brasil & FECAP
Rodrigo De Losso da Silveira Bueno – FEA USP
Rodrigo de Oliveira Leite – COPPEAD UFRJ
Vinicius Augusto Brunassi Silva – FECAP
Wilson Toshiro Nakamura – Mackenzie
Yuri Fahham Saporito – FGV EMAp
Comissão Organizadora:
Anderson Odias da Silva
Marcelo Fernandes
Yuri F. Saporito
Felipe Saraiva Iachan
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