The role of the State in the economy is a recurrent debate, especially in Brazil, where state intervention in publicly traded companies is linked to controlling inefficiencies in business activities. This study examines how government ownership influences CEO compensation in Brazilian companies. Analyzing data from 1,495 firm-year observations between 2010 and 2019, we found that government ownership is negatively associated with CEO compensation, potentially due to social and media pressure or non-monetary benefits, such as political visibility when the government is a shareholder. Financial crises impact this relationship differently based on ownership type: direct government ownership intensifies the negative effect on executive compensation, while indirect ownership has a positive and significant relationship. Political crises negatively affect CEO compensation only when the government holds indirect or total shares. These findings contribute to discussing managerial incentives when the government is a shareholder.
O XXV Encontro Brasileiro de Finanças (EBFin), realizado pela Sociedade Brasileira de Finanças (SBFin), reuniu pesquisadores, acadêmicos e profissionais do mercado para discutir os mais recentes avanços e aplicações da área de Finanças. O evento, que contou com a participação de renomados palestrantes nacionais e internacionais, apresentou pesquisas de alta qualidade avaliadas por um Comitê Científico composto por especialistas de diversas instituições do Brasil e do exterior.
Nesta edição, foram submetidos 216 artigos, dos quais 113 foram aceitos, resultando em uma taxa de aceitação de 54%. As pesquisas contemplaram as principais áreas temáticas de Finanças, incluindo Apreçamento de Ativos, Finanças Corporativas e Bancárias, Econometria Financeira, Engenharia Financeira e Macrofinanças.
Os anais do XXV EBFin reúnem todos os trabalhos apresentados no evento, reafirmando o compromisso da SBFin com a promoção da excelência acadêmica, a disseminação do conhecimento e o fortalecimento da comunidade científica na área de Finanças no Brasil.
A Comissão Científica do XXV Encontro Brasileiro de Finanças (EBFin) desempenhou papel fundamental na garantia da qualidade e do rigor acadêmico dos trabalhos apresentados. Composta por pesquisadores de excelência, vinculados a instituições de ensino e pesquisa no Brasil e no exterior, esta comissão foi responsável pela avaliação criteriosa dos artigos submetidos, assegurando que apenas estudos com mérito científico e relevância para a área de Finanças fossem incluídos na programação do evento.
O trabalho da Comissão Científica refletiu-se na elevada qualidade dos debates e na diversidade temática das pesquisas apresentadas, contribuindo para o fortalecimento da produção acadêmica nacional e para a troca de experiências com a comunidade internacional.
A programação também contou com a Sessão de E-poster, coordenada pela Professora Carolina Magda da Silva Roma (FURG), que proporcionou um espaço dinâmico para a apresentação e discussão de pesquisas de forma interativa e visual.
Comitê Científico – Avaliadores do XXV EBFin
A SBFin agradece aos pesquisadores que compuseram o Comitê Científico e atuaram como avaliadores:
Bernardo Ricca – Insper
Bruno Cara Giovannetti – FGV EESP
Caio Almeida – Princeton University
Cristina Scherrer – London School of Economics
Danilo Cascaldi-Garcia – Federal Reserve
Dejanir Henrique Silva – Purdue University
Eduardo Horta – UFRGS
Emerson Marçal – FGV EESP
Felipe Iachan – FGV EPGE
Fernando Daniel Chague – FGV EESP
Flavio Augusto Ziegelmann – UFRGS
Gustavo Freire – Erasmus University Rotterdam
Gustavo Fruet Dias – University of East Anglia
Julia Fonseca – University of Illinois at Urbana-Champaign
Jéfferson Augusto Colombo – FGV EESP
Klenio Barbosa – SKEMA Business School
Marcelo Fernandes – FGV EESP
Márcio Poletti Laurini – FEA-RP/USP
Paulo Rogério Faustino de Matos – UFC
Pedro Saffi – University of Cambridge
Rafael Schiozer – FGV EAESP
Raquel de Freitas Oliveira – Banco Central do Brasil & FECAP
Rodrigo De Losso da Silveira Bueno – FEA USP
Rodrigo de Oliveira Leite – COPPEAD UFRJ
Vinicius Augusto Brunassi Silva – FECAP
Wilson Toshiro Nakamura – Mackenzie
Yuri Fahham Saporito – FGV EMAp
Comissão Organizadora:
Anderson Odias da Silva
Marcelo Fernandes
Yuri F. Saporito
Felipe Saraiva Iachan
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