This paper introduces a novel measure of firm-level electoral risk derived from abnormal stock returns on poll release and election dates. We construct a dataset of impact dates by analyzing newspapers and news websites covering Brazilian presidential elections from 2002 to 2022. Our measure innovates by capturing uncertainty even in non-competitive and predictable elections, as it tracks price movements throughout the entire year despite the final outcome being largely certain on the electoral day. The empirical analysis reveals that firms with higher electoral risk exposure reduce both investment and financing as elections approach. Furthermore, we develop a measure of electoral risk specifically associated with winning candidates by employing correlation analysis and dimensionality reduction techniques. The results indicate that firms positively correlated with winning candidates strategically adjust their behavior, increasing both investment and new financing in the first quarter of the year following the election.
O XXV Encontro Brasileiro de Finanças (EBFin), realizado pela Sociedade Brasileira de Finanças (SBFin), reuniu pesquisadores, acadêmicos e profissionais do mercado para discutir os mais recentes avanços e aplicações da área de Finanças. O evento, que contou com a participação de renomados palestrantes nacionais e internacionais, apresentou pesquisas de alta qualidade avaliadas por um Comitê Científico composto por especialistas de diversas instituições do Brasil e do exterior.
Nesta edição, foram submetidos 216 artigos, dos quais 113 foram aceitos, resultando em uma taxa de aceitação de 54%. As pesquisas contemplaram as principais áreas temáticas de Finanças, incluindo Apreçamento de Ativos, Finanças Corporativas e Bancárias, Econometria Financeira, Engenharia Financeira e Macrofinanças.
Os anais do XXV EBFin reúnem todos os trabalhos apresentados no evento, reafirmando o compromisso da SBFin com a promoção da excelência acadêmica, a disseminação do conhecimento e o fortalecimento da comunidade científica na área de Finanças no Brasil.
A Comissão Científica do XXV Encontro Brasileiro de Finanças (EBFin) desempenhou papel fundamental na garantia da qualidade e do rigor acadêmico dos trabalhos apresentados. Composta por pesquisadores de excelência, vinculados a instituições de ensino e pesquisa no Brasil e no exterior, esta comissão foi responsável pela avaliação criteriosa dos artigos submetidos, assegurando que apenas estudos com mérito científico e relevância para a área de Finanças fossem incluídos na programação do evento.
O trabalho da Comissão Científica refletiu-se na elevada qualidade dos debates e na diversidade temática das pesquisas apresentadas, contribuindo para o fortalecimento da produção acadêmica nacional e para a troca de experiências com a comunidade internacional.
A programação também contou com a Sessão de E-poster, coordenada pela Professora Carolina Magda da Silva Roma (FURG), que proporcionou um espaço dinâmico para a apresentação e discussão de pesquisas de forma interativa e visual.
Comitê Científico – Avaliadores do XXV EBFin
A SBFin agradece aos pesquisadores que compuseram o Comitê Científico e atuaram como avaliadores:
Bernardo Ricca – Insper
Bruno Cara Giovannetti – FGV EESP
Caio Almeida – Princeton University
Cristina Scherrer – London School of Economics
Danilo Cascaldi-Garcia – Federal Reserve
Dejanir Henrique Silva – Purdue University
Eduardo Horta – UFRGS
Emerson Marçal – FGV EESP
Felipe Iachan – FGV EPGE
Fernando Daniel Chague – FGV EESP
Flavio Augusto Ziegelmann – UFRGS
Gustavo Freire – Erasmus University Rotterdam
Gustavo Fruet Dias – University of East Anglia
Julia Fonseca – University of Illinois at Urbana-Champaign
Jéfferson Augusto Colombo – FGV EESP
Klenio Barbosa – SKEMA Business School
Marcelo Fernandes – FGV EESP
Márcio Poletti Laurini – FEA-RP/USP
Paulo Rogério Faustino de Matos – UFC
Pedro Saffi – University of Cambridge
Rafael Schiozer – FGV EAESP
Raquel de Freitas Oliveira – Banco Central do Brasil & FECAP
Rodrigo De Losso da Silveira Bueno – FEA USP
Rodrigo de Oliveira Leite – COPPEAD UFRJ
Vinicius Augusto Brunassi Silva – FECAP
Wilson Toshiro Nakamura – Mackenzie
Yuri Fahham Saporito – FGV EMAp
Comissão Organizadora:
Anderson Odias da Silva
Marcelo Fernandes
Yuri F. Saporito
Felipe Saraiva Iachan
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